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SÃO PAULO – A Gradual Investimentos recomendou as ações da Saraiva Livreiros (SLED4) e afirmou que os papéis têm potencial para valorizar 70% até o fim de 2014, chegando a R$ 30,00.
A companhia divulgou resultados do primeiro trimestre de 2014 acima do período anterior, mas abaixo do mesmo período do ano passado. Os destaques deste último resultado foram: receita líquida de R$ 670 milhões, 9% superior aos R$ 613 bilhões do 1T13 e 9% abaixo dos R$ 736 milhões do 4T13; Ebitda ajustado de R$ 110 milhões, 4% abaixo dos R$ 114 milhões do 1T13 e 275% superior aos R$ 29,3 milhões do 4T13; lucro líquido de R$ 56 milhões, 10% abaixo dos R$ 62,8 milhões do 1T13 e bem acima dos R$ 12 milhões do 4T13; dívida líquida ajustada reduziu-se para R$ 486 milhões no 1T14 de R$ 593 milhões no 4T13, queda de R$ 107 milhões; e dívida Líquida Ajustada/Ebitda ajustado reduziu-se para 2,7x no 1T14 de 3,7x no 4T13.
Segundo a corretora, as ações da Saraiva devem sofrer uma queda neste início de semana em virtude da manchete da Broadcast de que o lucro líquido caiu 10%, mas devem se recuperar posteriormente, afinal, os fracos resultados do 4T13 ficaram para trás e o Ebitda e lucro líquido ficaram próximos ao 1T13. “Assim, reforçamos nossa recomendação de Compra porque acreditamos que os resultados melhorarão mais nos próximos trimestres e porque o valuation é atrativo”, finalizou a Gradual.
