Conheça a ação mais barata da Bovespa e saiba se vale comprar

SÃO PAULO – A ação mais barata do Ibovespa, ou seja, com o menor P/VPA (preço da ação dividido pelo valor patrimonial por ação), é a da Eletrobras (ELET3), que, atualmente, está com o múltiplo em 0,14.

Um P/VPA abaixo de 1,0 mostra que o papel está com um desempenho ruim e que suas ações tiveram um recente movimento de queda, no entanto, pode indicar também uma oportunidade de compra, visto que a tendência, na maioria dos casos, é que o valor da ação seja corrigido em direção ao valor da companhia, mas isso não é uma regra.

No caso da Eletrobras, de acordo com Clodoir Vieira, economista e consultor da Compliance Comunicação, apesar do preço atrativo, não é um bom momento para comprar o papel, afinal, a empresa está “contaminada por uma extrema falta de confiança do mercado, causada pelo governo”.

O especialista afirmou que as ações da companhia até estão com uma leve alta neste ano, mas que a situação dela é muito incerta por conta do excesso de intervenções do governo, principalmente com a MP 579.

A MP 579
A medida Provisória, aprovada pelo congresso no dia 18 de dezembro de 2012 e sancionada pela presidente Dilma Rousseff no dia 14 de janeiro de 2013, renovou as concessões dos serviços de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica e reduziu as tarifas da conta de luz para os consumidores finais. De acordo com a MP, os encargos CCC e RGR foram eliminados, enquanto o CDE foi reduzido em 75%.

A medida afetou diretamente as empresas do setor, que sofreram por diversos motivos, entre eles, com o fim do RGR, encargo que se transformou ao longo do tempo em uma importante fonte de financiamento dessas companhias (principalmente as estatais), que enfrentam restrições de financiamento do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social).

A Eletrobras sofreu perdas contábeis de R$ 10 bilhões. De acordo com o presidente da companhia, José da Costa Carvalho Neto, em coletiva de imprensa, todo esse prejuízo foi em razão da MP, que prejudicou a empresa de quatro formas diferentes: R$ 3,044 bilhões referentes à diferença entre o valor contábil das usinas cuja renovação da concessão foi antecipada e o critério do valor novo de mercado, usado pelo governo para indenizá-las; R$ 2,798 bilhões para o cálculo sobre as usinas cuja concessão ainda não venceu; R$ 3,082 bilhões devido a contratos onerosos, que a empresa pretende repassar para órgãos correspondentes; e R$ 1 bilhão referente a valores que antes eram considerados investimentos e hoje são avaliados como despesas.

A Eletrobras hoje
As ações da Eletrobras atualmente valem R$ 6,45, enquanto o valor patrimonial da companhia é de R$ 45,42. Nesta semana, os papéis se valorizaram 2,54%, enquanto no mês a alta foi de 0,94% e no ano de 15,82%.