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SÃO PAULO – Os analistas da Ágora/Bradesco estão confiantes em relação às ações da Smiles (SMLE3) após o anúncio de sua reestruturação de capital. A equipe da corretora ressalta que haverá uma distribuição extraordinária de R$ 8,185 por ação aos acionistas, yield de cerca de 21,5%. Assim, a corretora recomenda compra para o papel e calcula um preço-alvo de R$ 48,30 para a ação, potencial de alta de 26,87% em relação ao fechamento de 15 de abril.
A redução de capital da empresa será no valor de R$ 1 bilhão e, além disso, foi aprovada uma emissão de R$ 700 milhões em debêntures não conversíveis, com prazo de dezoito meses e amortizações mensais.
“Vemos tal movimento como positivo para a ação, funcionando como um direcionador, na medida em que deixa clara como será a estrutura de capital daqui para frente, além do efeito da distribuição em si”, escrevem os analistas.
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Para o valuation da ação, contudo, não há modificação significativa, a expectativa de P/L do papel para o final de 2014 é de 16 e ROE de 29,6% (retorno sobre o patrimônio, na sigla em inglês).
