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SÃO PAULO – Assim como nos outros quatro meses de 2011, o desempenho médio das carteiras de ações recomendadas por bancos e corretoras foi superior ao do Ibovespa em maio. Enquanto o índice paulista registrou queda de 2,29% – ocupando mais uma vez o posto de pior investimento do mês -, o rendimento médio dos 32 portfólios monitorados pela InfoMoney foi negativo em 1,12%.
Tendo ficado acima do Ibovespa em todos os cinco meses de 2011, o rendimento acumulado em 2011 das carteiras monitoradas pela InfoMoney amplia sua vantagem sobre o benchmark em 5,27 p.p.. Contudo, por conta do desempenho negativo em maio – o segundo consecutivo -, o resultado anual das carteiras recomendadas passou de -0,33% para –1,49%. Dos 28 portfólios acompanhados desde o começo de 2011, apenas cinco mostram performance inferior ao índice de ações.
| Ibovespa X Média das Carteiras Recomendadas em 2011 | ||||||
| Janeiro | Fevereiro | Março | Abril | Maio | Acum. 2011 | |
| Ibovespa | -3,94% | +1,22% | +1,79% | -3,58% | -2,29% | -6,76% |
| Média das Carteiras |
-3,81% | +1,25% | +3,02% | -0,36% | -1,12% | -1,49% |
| Diferença | +0,13 p.p. | +0,03 p.p. | +1,23 p.p. | +3,22 p.p. | +1,17 p.p. | +5,27 p.p. |
BB e Amaril dividem a primeira posição
Pela primeira vez desde o início desse ranking, duas carteiras de diferentes casas de research tiveram a mesma rentabilidade durante o mês. Nesse mês de maio, os portfólios de Amaril Franklin e BB Investimentos apresentaram uma performance positiva de 3,24%, superando em 4,36 p.p. o desempenho médio das carteiras do mês e em 5,53 p.p. o Ibovespa.
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Apesar do desempenho relativamente igual, os motivos para esses resultados não apresentam muita convergência para cada um deles. Talvez a principal semelhança entre a carteira do BB Investimentos e da Amaril Franklin é que tanto um quanto o outro alocaram parte do capital recomendado em papéis do Ibovespa que já haviam se valorizado significativamente em 2011 e que ampliaram esses ganhos no quinto mês do ano, tais como Braskem PNA (BRKM5) e Vivo PN (VIVO4), que subiram 11,93% e 9,75% no mês, respectivamente.
Contudo, as semelhanças acabam por aí. Com uma carteira menos diversificada – contando com apenas seis ativos -, o portfólio da Amaril Franklin também tirou proveito também dos ganhos das ações da Eletropaulo (ELPL4, +5,57%), que respondiam por um quinto da carteira. Isso acabou ofuscando a queda das ações da Cetip (CTIP3, -6,44%) e da Localiza (RENT3, -2,16%), levando a corretora a ocupar a primeira posição do ranking mensal pela segunda vez no ano – a primeira foi em janeiro.
Já o BB apresentou uma lista de recomendações mais diversificada, contendo 11 ações. Por pulverizar a carteira em várias ações, a corretora sentiu com menos impacto as perdas relatadas pelas ações do Pão de Açúcar (PCAR4, -9,58%), BR Foods (BRFS3, -7,14%) e MMX (MMXM3, -6,62%), sobretudo por conta das altas de Droga Raia (RAIA3, +15,66%), Copasa (CSMG3, +10,10%), Valefert (FFTL4, +8,87%) e PDG (PDGR3, +7,14%).
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Walpires: segundo pódio em seu segundo mês no ranking
Ainda dentre os destaques positivos, aparece a carteira da Walpires Corretora, que relatou ganhos de 2,59% – a terceira melhor rentabilidade de maio. Em abril, quando ela estreou no Ranking InfoMoney, ela já havia conquistado a terceira colocação, com rentabilidade bem próxima da atual (+2,57%). Assim, como o BB e a Amaril, a corretora também apostou nos papéis da Vivo.
Outros papéis citados pela Walpires que foram bem em maio foram Dasa (DASA3, +6,41%), Randon (RAPT4, +6,23%), Redecard (RDCD3, +4,62%) e Lojas Renner (LREN3, +3,10%). Além disso, a carteira se beneficiou pelo fato de que apenas dois dos nove ativos recomendados mostraram desvalorização no último mês – AmBev (AMBV4, -2,75%) e Energias do Brasil (ENBR3, -2,56%).
| Melhores e Piores Performances Mensais de 2011 | ||||
| Mês | Melhor Performance | Pior Performance | ||
| Corretora | Rent. | Corretora | Rent. | |
| Janeiro | Amaril Franklin | +1,05% | XP Investimentos | -7,50% |
| Fevereiro | Omar Camargo | +5,09% | Magliano (alto risco) | -1,42% |
| Março | Souza Barros | +7,62% | Omar Camargo | -1,29% |
| Abril | Spinelli | +3,08% | Socopa | -6,95% |
| Maio | BB e Amaril Franklin | +3,24% | Geral | -8,34% |
Geral e Socopa entre os destaques negativos
Já na ponta negativa do mês, a carteira recomendada da Geral Investimentos liderou com folga as perdas, com seu portfólio registrando uma rentabilidade negativa de 8,34% – resultado 7,26 p.p. abaixo da média das carteiras e 6,05 p.p. abaixo do Ibovespa.
A corretora não só viu os cinco ativos presentes em sua carteira recuarem no mês, como também viu um deles ter a maior queda do Ibovespa no período, que foi justamente a Hypermarcas (HYPE3), cujos ativos desabaram 29,22% no mês.
Também com uma carteira enxuta, a Socopa viu sua lista de recomendações mostrar um desempenho negativo de 4,18%, vendo seus cinco papéis sugeridos recuarem em maio – destaque para Pão de Açúcar e Duratex (DTEX3, -5,24%).
Destaques do mês também são destaque em 2011
O desempenho das corretoras em maio espelha bem o que tem sido visto no Ranking InfoMoney de 2011. Além de liderar os ganhos do mês, a carteira do BB Investimentos também aparece na primeira posição do ranking anual, com rentabilidade acumulada de 9,18% – superior ao Ibovespa em 15,94 p.p.. Já a Amaril Franklin soma ganhos de 5,04%, ocupando assim a terceira posição da lista.
Já no outro extremo, vemos a carteira recomendada da Socopa acumular perdas de 11,28% entre janeiro e maio – a pior performance do ano -, superando as perdas de 6,76% do Ibovespa. Já a Geral, que viu seu portfólio liderar com folga as perdas de maio, aparece na antepenúltima posição, com desempenho negativo de 8,08%.
| Desempenho acumulado das carteiras recomendadas pelas corretoras em 2011 | ||||
| Posição | Banco/Corretora | Posição Anterior |
Rentabilidade acumulada em 2011 |
Diferença sobre o Ibovespa |
| 1º | BB Investimentos |
1º (–) | +9,18% | +15,94 p.p. |
| 2º | SLW (moderado) | 3º (+1) | +6,12% | +12,88 p.p. |
| 3º | Amaril Franklin |
8º (+5) | +5,04% | +11,80 p.p. |
| 4º | Coinvalores |
2º (-2) | +4,38% | +11,14 p.p. |
| 5º | SLW (dinâmico) | 8º (+3) | +2,16% | +8,92 p.p. |
| 6º | Souza Barros | 6º (–) | +1,20% | +7,96 p.p. |
| 7º | Planner |
5º (-2) | +1,06% | +7,82 p.p. |
| 8º | Gradual |
-* | +0,98% | +7,74 p.p. |
| 9º | Magliano |
15º (+6) | +0,96% | +7,72 p.p. |
| 10º | Win Trade |
10º (–) | +0,17% | +6,93 p.p. |
| 11º | Geração Futuro | 7º (-4) | +0,07% | +6,83 p.p. |
| 12º | Magliano (alto risco) | 21º (+9) | -0,38% | +6,38 p.p. |
| 13º | HSBC |
11º (-2) | -0,53% | +6,23 p.p. |
| 14º | Um Investimentos |
4º (-10) | -1,03% | +5,73 p.p. |
| 15º | Banif | 18º (+3) | -1,17% | +5,59 p.p. |
| 16º | Spinelli | 16º (–) | -2,01% | +4,75 p.p. |
| 17º | SLW (arrojado) |
12º (-5) | -2,07% | +4,69 p.p. |
| 18º | Ativa | 14º (-4) | -2,85% | +3,91 p.p. |
| 19º | Banco Fator |
13º (-6) | -3,37% | +3,39 p.p. |
| 20º | XP Investimentos |
24º (+4) | -3,62% | +3,14 p.p. |
| 21º | Itaú BBA (top 5) |
20º (-1) | -3,77% | +2,99 p.p. |
| 22º | Omar Camargo | 19º (-3) | -4,15% | +2,61 p.p. |
| 23º | PAX | 17º (-6) | -5,29% | +1,47 p.p. |
| 24º | Bradesco |
22º (-2) | -7,16% | -0,40 p.p. |
| 25º | Link |
23º (-2) | -7,94% | -1,18 p.p. |
| 26º | Geral | -* | -8,08% | -1,32 p.p. |
| 27º | Citi Corretora | 25 (-2) | -8,29% | -1,53 p.p. |
| 28º | Socopa | 26 (-2) | -11,28% | -4,52 p.p. |
*Gradual e Um Investimentos foram incluídas somente nesse mês no ranking anual da InfoMoney
Metodologia
Para realizar o levantamento de maio, a InfoMoney utilizou carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 32 corretoras e bancos: Amaril Franklin, Ativa, Banif, BB Investimentos, Bradesco, BTG Pactual, Citi Corretora, Coinvalores, Credit Suisse, Fator, Geração Futuro, Geral Investimentos, Gradual, HSBC, Itaú BBA (carteira top 5), Link, Magliano (2 carteiras), Omar Camargo, PAX, Planner, SLW (3 carteiras), Socopa, Souza Barros, Spinelli, TOV, UM Investimentos, Walpires, Win Trade e XP.
Para avaliar o desempenho no acumulado em 2011, três casas de research foram excluídas por não termos tido acesso às carteiras divulgadas para os meses anteriores. As corretoras excluídas foram Walpires, BTG Pactual e Credit Suisse.
Importante ainda destacar que a InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos no meio de mês. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês, considerando sempre a cotação ajustada em um eventual provento que ocorrer no período (dividendo, juros sobre capital próprio, subscrição etc). Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2011 é cumulativo.
