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SÃO PAULO – Depois de apresentar um “sonoro resultado” no segundo trimestre, comprovando o bom momentum operacional, os analistas de Credit Suisse e JPMorgan incorporaram os números surpreendentes nos respectivos modelos e revisaram para cima as projeções para Localiza (RENT3), culminando no aumento do preço-alvo para as ações da locadora de carros.
Fernando Abdalla, analista do JPMorgan, elevou a recomendação para os papéis de neutro para overweight (exposição acima da média no portfólio), como também o preço-alvo para 12 meses de R$ 48,00 para R$ 60,00, o que representa um potencial de valorização de 15% frente ao último fechamento.
Na mesma linha, os analistas do Credit Suisse, Tobias Stingelin e Leandro Bastos, elevaram o preço-alvo de R$ 45,00 para R$ 56,00, o que implica em upside de 8% com base no fechamento de segunda-feira (24). Justamente pelo limitado potencial de valorização que o time segue com a recomendação de neutro para os ativos, mas não deixam de exaltar o futuro próspero da empresa.
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Devido aos números acima do esperado no primeiro semestre do ano, os analistas elevaram em 20% as projeções de resultado para este ano e em 12% para 2018. Segundo o banco, a expectativa de melhora do cenário macroeconômico e o fato do mercado ser subpenetrado, ou seja, a Localiza tem espaço para crescer ainda mais em um mercado que já é líder, devem levar a um crescimento de receita, enquanto o lucro deve se beneficiar dos ganhos de eficiência e taxas de juros menores.
Espaço para valorização
Apesar das perspectivas positivas, grande parte dos investidores se questionam se a empresa ainda tem espaço para valorização depois de subir cerca de 60% no ano. Observando o preço-alvo dos bancos, o papel ainda resguarda algum potencial de valorização e isso deve-se as projeções do múltiplo P/L (Preço/Lucro). De acordo com o Credit Suisse, o múltiplo P/L das ações para 2018 está negociando atualmente a 19,3x, ainda abaixo do primeiro desvio-padrão da amostra em 19,5x. Para se ter uma ideia, falando de empresas premium negociadas em bolsa, Lojas Renner (LREN3) negocia a praticamente 26x. Portanto, ao incorporar o crescimento de resultado esperado, as ações da Localiza deveriam negociar a 20,8x, o que justifica o upside de 8% dos analistas. Confira a comparação dos múltiplos
Fonte: Credit Suisse
