Publicidade
SÃO PAULO – O noticiário movimentado tem como destaque as repercussões da rejeição pelo Cade da fusão entre Kroton e Estácio. Além disso, atenção para os dados do IPO do Carrefour e a avaliação da Moody’s de que a potencial venda da Eldorado pode transformar o fragmentado setor latino-americano de celulose. Confira os destaques:
Kroton (KROT3) e Estácio (ESTC3)
O Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) rejeitou na quarta-feira (28) a fusão entre Kroton e Estácio por 5 votos a 1. Proferido pela relatora Cristiane Alkmin, o único voto favorável, porém, apresentava uma série de restrições que deveriam ser cumpridas.
Os conselheiros Gilvandro Araújo, Alexandre Cordeiro, João Paulo Resende e Paulo Burnier, além do presidente do Cade, Alexandre Barreto, votaram pela rejeição do acordo.
Masterclass
As Ações mais Promissoras da Bolsa
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
Já Alkmin havia apontado que, para a aprovação do negócio, a Kroton teria de, entre outras coisas, vender seus ativos presenciais que somariam 124 mil alunos, além de alienar a marca Anhanguera, com um conjunto de ativos que soma 258 mil alunos.
A relatora ainda indicou que a companhia teria uma meta de 5 anos para manutenção ou melhora dos seus índices de qualidade, enquanto a empresa fruto da união não poderia aumentar sua oferta de cursos por pelo menos 1 ano.
A Kroton disse respeitar decisão do Cade e que as companhias seguem independentes. Logo após a decisão, diversas casas revisaram suas recomendações. A Estácio foi reduzida de overweight para neutra pelo JPMorgan e para recomendação equivalente à venda pelo HSBC. A Kroton, por sua vez, foi reduzida para manutenção. O Santander espera pequena correção em Kroton e Estácio após a decisão e destaca que a Ser poderia se beneficiar de fusão com Estácio. Isso porque, conforme ressalta o Bradesco BBI, a Estácio aparece como ‘alvo natural’ para outros players.
Continua depois da publicidade
A Estácio também foi rebaixada pelo Credit Suisse para neutro, enquanto a Kroton foi mantida em outperform. “Na nossa visão, o impacto do veto deve trazer pouco impacto para a Kroton e o papel nos parece barato. Acreditamos que a empresa cdeve manter a posição de liderança, o balanço deve continuar sólido (acabaram de anunciar recompra de ações) e a Kroton tem uma estratégia clara de crescimento. Não descartamos a possibilidade de a Kroton começar a avaliar outra aquisição, mas o principal caminho deve ser o foco em crescimento orgânico e estar preparado para uma maior competição no EAD”, afirmam os analistas do banco suíço.
Carrefour
O Carrefour informou nesta quarta-feira que definiu a faixa de preço indicativo para a oferta inicial de ações (IPO na sigla em inglês) para a sua unidade brasileira, por meio do Atacadão, que pode movimentar de R$ 4,5 bilhões a R$ 5,6 bilhões e ser a maior do tipo no país em mais de quatro anos. O volume da oferta da rede de supermercados ainda pode crescer, chegando a R$ 7,5 bilhões, dependendo da demanda por lotes extras, conforme destaca o Valor.
A faixa de preço, fixada entre R$ 15 e R$ 19 por ação ordinária, avalia o “o patrimônio do Carrefour Brasil na época do IPO, após o aumento de capital, de R$ 29,7 bilhões a R$ 37,6 bilhões”, disse a varejista francesa.
O IPO será composto de uma oferta primária de 205.882.353 ações, como parte de um aumento de capital que representa 10,4% do capital social após a conclusão da oferta básica, e uma oferta secundária de 91.261.489 ações vendidas pelo Carrefour e pela Península, da família Diniz, terceira maior acionista do grupo francês.
“Como parte da oferta secundária, Carrefour e Península podem oferecer respectivamente 34.461.489 e 56.800.000 ações, representando 1,7% e 2,9% do capital após a conclusão do oferta básica”, acrescentou o Carrefour.
“Sujeito às condições de mercado, a fixação do preço das ações do Grupo Carrefour Brasil deve acontecer em 18 de julho e a listagem das ações na bolsa paulista deve, portanto, começar em 20 de julho de 2017.”
Petrobras (PETR3;PETR4)
Segundo o jornal Valor Econômico, a Petrobras deverá contar, com opinião de firmas de auditoria que não prestam serviço para a empresa para defender a adequação da adoção da prática de contabilidade de hedge pela empresa desde meados de 2013, que foi questionada pela área técnica da CVM (Comissão de Valores Mobiliários). J&F
Segundo o jornal O Estado de S. Paulo, a Fibria (FIBR3) planeja firmar sociedade com a chilena Arauco na Eldorado, que pertence à J&F, holding dos irmãos Batista. A companhia chilena assinou acordo de confidencialidade no último dia dia 16 com a empresa de celulose dos donos da Friboi para possível compra e é apontada como favorita para ficar com o negócio. A Eldorado também é cobiçada pela Suzano (SUZB5), ressalta a publicação. Porém, aponta a publicação, a empresa faz mais sentido à Fibria, que tem o grupo Votorantim e o braço de participações do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, o BNDESPar, como principais acionistas. A fábrica da Eldorado fica também em Três Lagoas, no Mato Grosso do Sul, onde a Fibria tem seu complexo industrial instalado. De acordo com a agência de classificação de risco Moody’s, a potencial venda da Eldorado Brasil (sem rating) para um par do setor pode transformar o fragmentado segmento latino-americano de celulose, melhorando as perspectivas de negócios para qualquer uma das quatro grandes produtoras de celulose da região com rating, afirma a Moody´s Investors Service em um relatório. No entanto, qualquer eventual acordo também pode afetar a qualidade de crédito destas companhias. “Todas as grandes produtoras latino-americanas de celulose de fibra curta expandiram significativamente suas capacidades de produção desde 2012”, afirma Barbara Mattos, vice-presidente sênior da Moody´s. “A consolidação do fragmentado setor de celulose global traria mais disciplina à cadeia de fornecimento”. Já a Reuters informa que a Caixa Econômica Federal apoia o BNDES em seu esforço para remover o fundador José Batista Sobrinho e o CEO Wesley Batista do conselho da JBS, citando três pessoas com conhecimento do assunto. O BNDES pediu assembleia de acionistas para remover membros da família Batista. A JBS tem 30 dias para se reunir. Light (LIGT3) Paroli Santos substituirá a executiva Ana Marta Horta Veloso, que renunciou à presidência da elétrica na última sexta-feira, cargo que ocupava desde dezembro de 2015. Paroli Santos foi indicado ao cargo pelo Conselho de Administração da Cemig, onde atuava como diretor de Distribuição e Comercialização. Segundo o comunicado, o conselho da companhia também aprovou a eleição de Roberto Caixeta Barroso para os cargos de diretor de Finanças e diretor de Gente e Gestão Empresarial. Os dois executivos deverão ocupar os cargos até o fim do mandato, que se encerra em 31 de agosto de 2018. Ainda sobre a Light, o Valor informa que a Cemig pretende vender sua participação na Light por meio de um leilão público na B3. Segundo presidente do conselho de administração da elétrica fluminense, Nelson Hubner, o objetivo é realizar o processo “em um prazo rápido”, até meados de outubro. Tecnologia
A comissão mista do Congresso que analisa a Medida Provisória 774/17 aprovou nesta quarta-feira a retomada da contribuição previdenciária patronal de 20% sobre a folha de pagamentos para todos os setores da economia, com algumas exceções. Os 15 destaques apresentados ao texto serão analisados na próxima terça-feira. O BTG Pactual ressalta as 2 principais mudanças propostas pelo relator: 1) empurrar a vigência para o ano que vem e 2) permitir 6 setores (incluindo empresas de TI) a continuar desfrutando da desoneração (pagando 4,5% sobre as vendas ao invés de 20% da folha de pagamento) foram mantidas e aprovadas. Isso é positivo para Linx (LINX3) e Totvs (TOTS3) – apontando que a reoneração poderia impactar o EBITDA de ambas (se não houver repasse para preços) em 8.5% e 8%, respectivamente. Oi (OIBR4)
Atenção ainda para duas notícias sobre a Oi. O fundo de investimento da TPG Capital em Hong Kong e a fabricante chinesa de equipamentos ZTE avaliam fazer investimentos na Oi, disseram 2 pessoas com conhecimento direto do assunto à Bloomberg. O Banco Modal está assessorando os dois potenciais investidores na transação, disseram as pessoas, que pediram anonimato porque as discussões são privadas. Ainda não há decisão sobre o montante do investimento, disseram. Os futuros investidores estão rondando a Oi à medida que sua situação financeira se deteriora, com fluxo de caixa negativo. A Elliott Management, de Paul Singer, Cerberus Capital Management e o bilionário egípcio Naguib Sawiris também demonstraram interesse em injetar capital na companhia, que protagonizou o maior pedido de recuperação judicial da história brasileira no ano passado. Um dos investidores, Nelson Tanure já ampliou sua fatia na Oi para 7%, passando a indicar dois dos 11 conselheiros. Oi e Modal não quiseram comentar. A TPG não quis comentar, segundo sua assessoria de imprensa ZTE do Brasil “não possui informações sobre o assunto até o momento”, segundo comunicado por e-mail à Bloomberg. Já O Globo destaca que a Oi pode ter uma capitalização de cerca de R$ 2 bilhões ainda neste ano. A decisão foi tomada em reunião do comitê estratégico da operadora na quarta-feira, de acordo com fontes ouvidas pelo jornal. Esse comitê é formado por acionistas, diretores e membros do conselho. Esse aporte deverá vir acompanhado de outros dois e deverá somar R$ 8 bilhões ao longo de três anos. No encontro ficou decidido que será feita uma capitalização por ano. PDG Realty (PDGR3)
De acordo com o Valor, a PDG Realty e o Bradesco protocolaram petição nesta semana em que pedem que o prazo para que o banco se manifeste sobre a inclusão ou não de patrimônio de afetação na recuperação judicial da incorporadora, que terminava hoje, seja estendido para 6 de julho. A publicação ressalta que não há consenso entre os bancos credores da PDG – Banco do Brasil (BB), Bradesco, Caixa Econômica Federal (CEF), Itaú Unibanco e Santander – sobre a manutenção das sociedades de propósito específico (SPE) afetadas na recuperação. Rossi (RSID3) Pelo acordo, a RB tinha rentabilidade mínima assegurada sobre a venda de unidades incorporadas em cada área. Como os percentuais pré-definidos não foram alcançados, a Rossi passou a ter dívida com a gestora. (Com Reuters, Agência Estado e Bloomberg)
O Conselho de Administração da Light aprovou na quarta-feira a eleição de Luís Fernando Paroli Santos para os cargos de diretor-presidente e diretor de Desenvolvimento de Negócios e Relações com Investidores, segundo fato relevante.
A Rossi informou que quitou sua dívida de R$ 110 milhões com a RB Capital por meio de dação de imóveis prontos. Com isso, a empresa faz uma diminuição imediata de sua alavancagem, despesas financeiras e custo de carregamento de estoque. A dívida resultou de operações de crédito contratadas desde 2011, em que a gestora comprava terrenos e permutava com a Rossi.
