Publicidade
Uma possível venda da elétrica Light por sua controladora, a estatal mineira Cemig, deverá atrair interesse de grandes investidores internacionais presentes no Brasil, como a italiana Enel e a chinesa State Grid, além de grupos locais, como a Equatorial, segundo analistas.
A Cemig pretendia inicialmente negociar apenas a unidade de geração da Light, mas seu Conselho de Administração aprovou nesta semana a venda da totalidade da participação na empresa, que abrange também um braço de distribuição, responsável pelo fornecimento na região metropolitana do Rio de Janeiro.
A iniciativa faz parte de um programa de desinvestimentos da Cemig para reduzir dívidas, e especialistas apontam que a inclusão dos ativos de distribuição no pacote elevam a atratividade da Light, mesmo com a complicada situação da empresa, que não recebe por 37,5 por cento da eletricidade que distribui no mercado de baixa tensão, em parte devido a enormes volumes de furtos de energia em favelas.
Masterclass
As Ações mais Promissoras da Bolsa
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
“É um mercado complicado, mas é um mercado grande. A vantagem dos problemas é que geram um potencial de ganhos se você tem uma empresa com postura mais agressiva e com caixa para investir e resolver”, disse à Reuters nesta sexta-feira o diretor da consultoria Excelência Energética, Erik Rego.
Ele apontou como possíveis interessados na Light a Enel, que controla a Enel Distribuição Rio (ex-Ampla), que atende outra parte do Estado do Rio de Janeiro, incluindo Niterói, e poderia ter ganhos com sinergias.
Ele também citou a brasileira Equatorial e a chinesa State Grid, controladora da CPFL Energia, como eventuais concorrentes na disputa pela Light.
Continua depois da publicidade
Analistas do BTG Pactual mostraram opinião semelhante em um relatório na quinta-feira.
“Nós acreditamos que a Equatorial e a Enel poderiam ser potenciais compradoras da fatia da Cemig. A Equatorial porque já demonstrou interesse no passado”, afirmaram.
O BTG avalia inclusive que acionistas minoritários da Light poderiam decidir continuar na empresa, sem exercer direito de tag along, no caso de compra pela Equatorial, que é vista pelo mercado como especialista em recuperar operações degradadas na área de distribuição.
Para analistas do Credit Suisse, a perspectiva de venda da Light como um todo deve ser muito mais bem vista pelo mercado que a alienação apenas dos ativos de geração, embora ressaltem que a empresa tem seus problemas.
“Dado o enorme tamanho dos desafios em suas operações, não acreditamos que haverá muitos compradores estratégicos querendo pagar um prêmio alto pelas ações”, aponta o relatório do banco.
DEMONSTRAÇÕES DE INTERESSE
O presidente da Enel já disse em mais de uma ocasião que busca ativos de energia no Brasil, incluindo em distribuição, mesmo após a companhia comprar no ano passado a estatal goiana Celg-D junto à Eletrobras por 2,2 bilhões de reais.
Já a Equatorial, que tem como principais acionistas Squadra Investimentos, Opportunity e BlackRock, tem no histórico a recuperação da lucratividade em distribuidoras praticamente quebradas, compradas pela empresa por 1 real, como a Cemar, do Maranhão, e Celpa, do Pará.
A Equatorial já chegou a ser co-controladora da Light, e no ano passado o presidente do Conselho da empresa, Firmino Sampaio, disse que teria interesse em comprar a Light, mas apenas para ser controladora da elétrica.
Do lado dos chineses, a State Grid tem investido fortemente no Brasil nos últimos anos, e recentemente fechou a compra do controle da CPFL Energia, líder no mercado local de distribuição.
Procurada, a Enel disse que “tem olhado o mercado de eletricidade do Brasil como um todo, mas não comentará ativos específicos.” Equatorial e State Grid não responderam de imediato a um pedido de comentário.
