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SÃO PAULO – Enquanto as ações da Petrobras e Vale saltaram 8% nesta segunda-feira (7) de euforia nos mercados, em meio às expectativas mais elevadas de vitória da candidata democrata Hillary Clinton nas eleições dos Estados Unidos, as opções desses papéis, que por terem o valor de face reduzido apresentam variações mais explosivas na Bolsa, chegaram a disparar até 200% nesta sessão.
Um desses casos foi a opção VALEK10, referente às ações preferenciais da Vale, com preço de exercício a R$ 28,00, que era cotada “no pó” até o início desta sessão e disparou exatos 200% neste pregão, indo de R$ 0,01 a R$ 0,03. Esse foi um dos “pozinhos” apontados pelo trader Luiz Fernando Roxo, que poderiam explodir na Bolsa em caso de vitória de Hillary, dado à expectativa de forte valorização dos mercados. Ele falou durante o programa A Hora das Opções, da InfoMoneyTV, que vai ao ar todas as segundas-feiras às 14h40 (para conferir, clique aqui).
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Apesar da forte valorização, esses contratos ainda seguem negociados bem “fora do dinheiro” na Bovespa, dado a diferença entre seu preço de exercício (R$ 28,00) e a cotação atual da Vale, que fechou esta segunda-feira a R$ 22,19. Isto porque para esses contratos darem exercício, as ações da mineradora precisam estar acima dos R$ 28,00 até o dia 21 de novembro, quando ocorre o vencimento de opções sobre ações na BM&FBovespa (sempre na terceira segunda-feira do mês).
Além deles, os contratos VALEK52 e VALEK23 subiram 161,54% e 155% nesta sessão, a R$ 0,29 e R$ 0,68. Eles têm preço de exercício a R$ 22,50 e R$ 23,00, respectivamente.
Mas não foram apenas as opções de Vale que chamaram atenção, os contratos de Petrobras também saltaram mais de 100% hoje. As opções PETRK18, com preço de exercício em R$ 18,00, saltaram 112% nesta sessão, a R$ 0,53. Já os contratos mais “fora do dinheiro” PETRK67 e PETRK69 saltaram 100%. Eles têm preço de exercício em R$ 24,00 e R$ 25,00, respectivamente. Hoje, as ações PETR4 fecharam o pregão em alta de 7,63%, a R$ 17,21, após quatro pregões seguidos de perdas.
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Entenda em 4 passos como funciona o mercado de opções:
1) O que é uma opção?
A opção é um derivativo negociado na Bolsa de Valores. E como qualquer derivativo, seu preço “deriva” da oscilação do ativo ao qual ela se lastreia – no caso de uma opção de ação, o contrato varia de acordo com as oscilações desta ação na Bovespa.
Quem compra uma opção está adquirindo o “direito” de comprar ou vender alguma ação; já quem vende a opção tem a obrigação de atender a exigência daquele que comprou o contrato. Ou seja: se você vendeu uma opção de compra e essa opção for exercida, você terá que vender essa ação ao detentor da opção pelo preço estabelecido; se você vendeu uma opção de venda e ela for exercida, você terá que comprar esta ação ao preço estabelecido.
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2) O que é uma opção de compra? E uma opção de venda?
Existem dois tipos de opções: de compra (call) e de venda (put). Quando um investidor compra uma “call”, ele está adquirindo o direito de comprar uma determinada ação a um preço já estabelecido (que é preço de exercício, ou “strike”) até um dia de vencimento já firmado. Para o investidor que compra uma “put”, ele está adquirindo o direito de vender uma ação até um dia determinado a um valor já estabelecido.
3) O que significam as letras e números de uma opção?
Tanto para “call” como para uma “put”, todas as informações sobre o ativo, o preço de exercício e o vencimento já estão explícitos no contrato. As 4 primeiras letras denominam qual ação é o alvo da opção; a 5ª letra define se é uma opção de compra ou de venda e qual o vencimento da mesma; já os números definem qual o preço estabelecido para exercer este direito.
Pegando por exemplo a “PETRJ9“, citada acima:
> PETR: a opção refere-se à ação da Petrobras
> J: é uma opção de compra com vencimento em outubro
> 9: define o preço de exercício da opção (obs: nem sempre o número explícito no contrato é exatamente o “strike” exato de uma opção: no exemplo citado, o preço de exercício é R$ 15,00).
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4) Quando vence uma opção?
As opções de ações vencem toda 3ª segunda-feira do mês. Em meses em que há um feriado na 3ª segunda-feira, o vencimento é antecipado para a 2ª segunda-feira.
