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SÃO PAULO – O exercício das opções sobre ações negociadas na BM&FBovespa que venceram nesta segunda-feira (20) movimentou R$ 3,62 bilhões, informou agora a pouco a bolsa brasileira. Deste momento, R$ 1,28 bilhões vieram do exercício de opções de compra e os R$ 2,34 milhões restantes vieram de opções de venda.
As opções de venda sobre os papéis preferenciais do Bradesco (BBDC4) a R$ 40,04 movimentaram R$ 157,19 milhões e lideraram os exercícios do período. No quinto lugar também apareceram as opções de venda do banco, desta vez a R$ 37,54, com volume de R$ 137,82 milhões.
Já no segundo lugar ficaram as opções de venda da Petrobras (PETR4) a R$ 20,16, movimentando R$ 153,29 milhões. Fechando o “top 5”, em terceiro e quarto lugares ficaram as opções de venda dos papéis do Itaú Unibanco (ITUB4), ao preço de R$ 39,69 e R$ 37,19 por ação, respectivamente, e movimentaram R$ 151,56 milhões e R$ 143,69 milhões.
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Dados históricos dos vencimentos de opções:
| Vencimento | Opções de compra (R$ milhões) |
Opções de venda (R$ milhões) |
Total (R$ milhões) |
| 20/10/2014 | 1.286 | 2.339 | 3.626 |
| 15/09/2014 | 1.632 | 1.604 | 3.237 |
| 18/08/2014 | 2.863 | 640 | 3.500 |
| 21/07/2014 | 3.300 | 1.000 | 4.300 |
| 16/06/2014 | 2.300 | 821 | 3.100 |
| 19/05/2014 | 2.377 | 708 | 3.080 |
| 22/04/2014 | 3.020 | 845 | 3.800 |
| 17/03/2014 | 467 | 2.200 | 2.670 |
| 17/02/2014 | 735 | 1.020 | 1.700 |
| 20/01/2014 | 1.950 | 622 | 2.570 |
| 16/12/2013 | 1.800 | 2.100 | 3.900 |
| 18/11/2013 | 3.000 | 600 | 3.600 |
| 21/10/2013 | 2.100 | 500 | 2.600 |
Fonte: BM&F Bovespa
Vencimento eleva volatilidade
A forte oscilação verificada em dias de vencimento de derivativos reflete a disputa entre “comprados” e “vendidos”. De modo geral, os “comprados” apostam na alta das ações, enquanto os “vendidos” visam o fraco desempenho dos papéis.
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Neste cenário, os “comprados” tendem a adquirir grandes quantidades de ações, na tentativa de elevar seu preço, enquanto os “vendidos” promovem a venda dos papéis, com o intuito de derrubar as cotações.
Vale lembrar que esse movimento ganha força na medida em que as ações mais negociadas nos contratos de opções costumam carregar participação significativa no Ibovespa.
