Warren Buffett estaria "perdendo a mão"? Gestor garante que não

Oráculo de Omaha está perdendo do S&P500 e das small caps norte-americanas, mas ainda há motivos para confiar nele
Por Lara Rizério  
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SÃO PAULO - O investidor bilionário Warren Buffett é considerado uma espécie de padrão-ouro de investimentos e um testemunho vivo do poder de juros compostos. "Se você tivesse investido US$ 100 na Berkshire Hathaway em 1964, o primeiro ano em que Buffett assumiu o comando do fundo, hoje estaria sentado em um bolo de US$ 587 mil", afirma Nicholas Vardy, CIO (Chief Investment Officer) da Global Guru Capital em artigo para o Market Watch. Enquanto isso, ao investir o mesmo montante em um fundo de índice do S&P500, ele renderia apenas US$ 7,5 mil.

No entanto, depois de um relativo mau desempenho da Berkshire Hathaway, com rendimentos que não superaram o índice norte-americano, muitos clientes de Vardy o questionaram por e-mail: "será que Buffett perdeu?"

O CIO da Global Guru Capital destaca que as previsões sobre uma queda de Buffett não são novidade. "Durante o boom da internet, Buffett foi muitas vezes citado como alguém 'fora da realidade' frente à sua decisão de não investir em ações do setor de tecnologia".

Além disso, a coragem dos investidores na Berkshire Hathaway foi colocada à prova, após suas ações atingirem o pico em 1998 e se reduzirem à metade em fevereiro de 2000, para se recuperarem apenas em novembro de 2003, após cinco anos longos e difíceis. 

Vardy ressalta que o histórico do "Oráculo de Omaha" não foi espetacular nos últimos anos e está ficando atrás até mesmo do S&P no último quinquênio pela primeira desde 1965. E, talvez o mais preocupante, Buffett estaria ficando atrás em relação aos seus próprios padrões, que é o de avançar a uma taxa mais rápida do que a do mercado.

Mau desempenho: argumentos contra isso são fortes
Contudo, existem argumentos sólidos para desconsiderar que Buffett esteja realmente perdendo a mão, uma vez que o rali acentuado desde 2008 tornou-se uma referência particularmente difícil. Mais recentemente, a combinação do rali de ações de tecnologia com o mau desempenho relativo da Berkshire remonta à era pontocom.

Mas Buffett se mantém confiante, avaliando que o ganho da Berkshire ao longo do tempo baterá o S&P500. E ressalta que o desempenho relativo da companhia é melhor em períodos de baixa e, quando o mercado está particularmente bom, os ganhos relativos diminuem.

Vardy, por outro lado, desafia Buffett a superar o índice small-caps ao longo dos próximos anos, avaliando que o investimento do Oráculo nesta categoria de empresas é a "maior fraqueza da Berkshire". 

Berkshire: ainda no radar
Porém, o gestor mantém a Berkshire no seu radar de investimentos. E por quê? Em primeiro lugar, porque a Berkshire é usada como referência para os seus planos, em segundo porque fornece uma âncora de estabilidade para qualquer carteira, possuindo baixíssima volatilidade.

Mesmo avaliando que as small caps devem superar o S&P500 e a Berkshire, ele ressalta que elas também são bem mais voláteis e também são difíceis de segurar nos momentos de turbulência do mercado. E é a relativa estabilidade que a Berkshire oferece que ajuda os clientes a dormirem bem à noite, afirma. 

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(27/02/2014 15:49:37) Ele faz investimento comprando a empresa. Se está caduco, é hora de aposentar
Sukhoi Berkut (27/02/2014 17:12:06) Ele não tem fama por ser bom investidor, mas por pagar uma empresa de "manutenção de imagem pessoal". Então sai essa torrente de reportagens puxando o s@co dele. Chega a dar repugnância.
João Batista Martins (27/02/2014 17:29:50) bagualzinho da uma entrevista aki pra nossa emissora TV Kabo JBXX que tu achas a respeito do lucro petr de R$ 23,6 bilhões aXo normal biXo porque nossa Ogpar vai se de R$ 46,12 Trilhões biXo haa Kom detalhe fim 2014 vamo compra petr e vale haa beleza bagualzinho Kando Kiser da teu plantão aKi ao vivo e agora! kkkkk kkkkkkkkkkkkkkk.............vem logo vem bagual esperando o Ke kkkkkkkk........festa da virada 2014 Ogpar R$ 5,10 20,30,40,50,60,99....................................................................
João Batista Martins (27/02/2014 19:21:58) BAGUALZINHO QUE ACONTECEU COM MORENO FELIPE SERÁ QUE RAPTARAM ELE NA ESTREIA DO LIVRO DELE NÃO FOI TU NÉ ELE NÃO TA FALANDO MAL DA OGPAR NÉM DO NOSSO MAGNATA EIKEXEIKE KKKKKK................. KKKKKKKKKKK................KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK KKKKKKKKKKKKKKKKKK.......................! TEM UMA KOISA MUITO ERRADA AI OU SERÁ QUE ELE FOI PASSAR UNS ANOS FORA CONCLUINDO DOUTORADO EM TERRORISMO PAKISTÃO KKKKKKKK........................................................................ PSIUUUUUUU AGORA DA TU UMA NOTÍCIA RUIM PRA ELE AVISA ELE QUE NOSSA OGPAR VAI DAR LUCRO! O DOBRO DA PETR KKKKKKK..........ACHO QUE É ISSSSSSO CHEFE KE ELE TÁ SUMIDOOOOOOOOO KKKKKKKKKKKKK...............
Daniel Alcântara (27/02/2014 19:59:01) Warren Buffett não precisa provar mais nada para ninguém. Ele é uma lenda e isso ninguém pode tirar dele. Ele apenas está passando por dias ruins. Dias esses que, todos terão que enfrentar algum dia. Mas o velho é forte.
Antonio Henriques Cardoso (27/02/2014 21:46:38) É meu caro Daniel, a sociedade humana está se transformando nisso aí. Se você passa um mal momento já não presta e não serve. Mas pra mim ele vai ser lembrado assim como ainda é Ben Graham.
Jean Jaques (28/02/2014 14:28:47) Deixa eu ver se eu entendi em 48 anos ele não bateu o S&P500 somente uma vez e já apontam o maior gênio do B&H como decadente, agora qual o espanto de alguém cometer erros em renda variável, os dias só são 100% perfeitos e lucrativos para dois tipos de pessoas os mentirosos e aqueles que não operam.