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SÃO PAULO – Depois da atividade econômica brasileira ter decepcionado em 2012, a tendência é de que o País retome um crescimento mais consistente, de acordo com com as expectativas do BB Investimentos, influenciando também positivamente o mercado acionário. Desta forma, a equipe de analistas acredita que o Ibovespa atinja os 70.000 pontos ao final de 2013, configurando uma alta de 15% em um ano.
Para o BB Investimentos, o desempenho favorável do varejo, que contribuiu para o avanço da bolsa no último ano, deve seguir em 2013; desta forma, os catalisadores continuam sendo referentes ao consumo interno. Além disso, as perspectivas de reação da economia doméstica, associada às recentes melhorias nos EUA e na China, poderão ajudar a alavancar a bolsa brasileira, avalia a equipe de análise da corretora.
Para 2013, apontam, o Brasil tende a retomar um crescimento mais consistente. “A postura pró-ativa do governo, que prorrogou medidas de incentivo para este ano, ainda deverá surtir o efeito desejado, bem como, aparentemente, os ajustes efetuados pelas empresas ao longo de 2012 já as deixaram preparadas para um novo avanço”, avalia a equipe de análise.
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Setor de bens de capital: boas estimativas para 2013
Dentre as preferências setoriais, está o setor de bens de capital, que pode ser influenciado positivamente pelos incentivos realizados pelo governo, além dos investimentos em infraestrutura por conta dos eventos esportivos realizados no País em 2014 (Copa do Mundo) e em 2016 (Olímpiadas). Neste sentido, este setor é o que mais parece na carteira recomendada para o ano, com a inclusão da Autometal (AUTM3), Mahle Metal Leve (LEVE3), Marcopolo (POMO4) e Weg (WEGE3).
O destaque ainda fica com a recomendação para os papéis da Petrobras (PETR3;PETR4), após um 2012 bastante desafiador. Os programas de reestruturação previstos no plano de negócios e gestão entre 2012 e 2016 devem contribuir para o aumento da rentabilidade e melhorar a eficiência dos ativos da companhia. Além disso, a probabilidade de reajuste no preço dos combustíveis no primeiro semestre é considerável, avaliam os analistas.
Por fim, está a expectativa de manutenção dos preços de commodities agrícolas pelo menos ao mesmo nível do final de 2011, com os preços médios em 2013 superando os do ano anterior. Com isso, as expectativas se mostram mais positivas para as ações do setor de agronegócios, com destaque para a BR Foods (BRFS3) e Cosan (CSAN3).
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Veja as top picks do BB Investimentos para 2013:
| Empresa | Código | Viés | Catalisadores |
| BR Foods | BRFS3 | Positivo | Com tendência contínua de arrefecimento dos preços de grãos com recuperação dos estoques mundiais, 2013 deve ser bem-sucedido para a companhia. |
| Cosan | CSAN3 | Positivo | Efeitos dos últimos eventos corporativos, como venda da Cosan Alimentos, e diversificação de atividades em segmentos com potencial de crescimento reduziram os riscos e volatilidade dos resultados, continuando a trazer frutos para 2013. |
| Bradesco | BBDC4 | Neutro | O banco, na visão dos analistas, está melhor posicionado para enfrentar novo cenário do setor no Brasil, com melhores índices de eficiência operacional e melhora nos índices de inadimplência e despesas de provisões. |
| Abril Educação | ABRE11 | Positivo | Crescimento de renda e manutenção nos níveis de emprego da população brasileira e ainda a baixa penetração de alunos no mercado privado, sinalizando que ainda há espaço para evolução no segmento, mesmo após o forte crescimento em 2012. |
| Autometal | AUTM3 | Positivo | No ano anterior, setor de veículos leves foi o menos afetado com a desaceleração econômica. Companhia tem fontes diversas de receitas; além disso, recebe incentivos do governo e ainda há expectativas de bons resultados nos próximos trimestres. |
| Mahle Metal Leve | LEVE3 | Positivo | Assim como a Autometal, a Mahle Metal Leve atua tanto no segmento de veículos leves como o de pesados, diversificando a fonte de receitas. Além disso, possui maior vantagem competitiva, por ter a maior parte dos seus concorrentes no mercado internacional. |
| Marcopolo | POMO4 | Positivo | Uma das mais resilientes ao arrefecimento da indústria em 2012 e bem adaptada a esse cenário desafiador, somado às medidas do Brasil Maior e aos investimentos para os próximos eventos esportivos no País sugerem um bom panorama para a companhia no médio e longo prazo. |
| Weg | Positivo | Para o BB Investimentos, a WEG se beneficia de um cenário em que o setor de energia – principalmente de fonte eólica – tem ainda espaço para crescer. Para a equipe de análise, a companhia pode capturar ao menos 10% da demanda que está por vir; além disso, outro catalisador é o incentivo governamental. | |
| Cyrela | CYRE3 | Neutro | Em meio ao cenário problemático para o setor em 2012, a Cyrela foi a que apresentou a maior vantagem ao recuperar os seus níveis históricos de rentabilidade, levando à alta de 22,8% de suas ações no último ano, movimento que o BB Investimentos acredita que continuará em 2013. |
| Rossi | RSID3 | Neutro | Reestruturação da companhia e aporte de R$ 600 milhões, readequando a estrutura de capital da companhia são indicativos de que suas ações se recuperarão da queda de 39,6% observadas em 2012. Analistas avaliam positivamente o empenho da companhia em seguir o caminho trilhado pela Cyrela nos últimos anos. |
| JSL | JSLG3 | Positivo | Forte crescimento das receitas, além de grandes projetos de infraestrutura que devem aumentar a demanda por logística e aceleração do mercado de fretamento. |
| Vale | VALE5 | Positivo | Apesar da incerteza no mercado internacional, 2013 deve inaugurar uma nova fase para a companhia. Para a equipe de análise, o programa de desinvestimentos de ativos iniciado em 2012 e que deve se manter neste ano pode reforçar seu caixa. Além disso, a Vale segue bem posicionada para enfrentar o menor ciclo de crescimento econômico. |
| Klabin | KLBN4 | Neutro | Em um ambiente de taxas de juros menores, ações de setores ligados ao consumo e menos expostas ao cenário internacional devem se refletir em melhores resultados, como é o caso da Klabin. Além disso, expectativa por anúncio de parceria em seu projeto de papel e celulose pode refletir em ganhos para os papéis. |
| Petrobras | PETR4 | Positivo | Para o BB Investimentos, os programas estruturantes previstos no plano de negócios e gestão devem contribuir para o aumento da rentabilidade e melhorar a eficiência dos ativos da companhia. Além disso, a probabilidade de reajuste no preço dos combustíveis no primeiro semestre é considerável. |
| Gerdau | GGBR4 | Neutro | A Gerdau deve ser a companhia que mais se beneficiará com os investimentos previstos para os próximos anos, avalia o BB Investimentos. Além disso, a Gerdau está dando continuidade aos seus investimentos em minério de ferro, sendo este um importante catalisador para os papéis. |
| CCR | CCRO3 | Neutro | Bem posicionada com ativos de concessão rodoviária, podendo adquirir algum ativo de aeroporto regional ou até mesmo os aeroportos Galeão ou Cofins. Além disso, a CCR pode conquistar algum ativo relacionado à mobilidade urbana. |
| Arteris | ARTR3 | Neutro | Os analistas acreditam que o novo controlador deve implementar melhorias operacionais ao longo do ano e principalmente nos esforços para adquirir novos ativos no Brasil. Assim, é uma das favoritas para vencer o leilão de Confins ou Galeão e também deve arrematar mais duas concessões rodoviárias. |
| Raia Drogasil | RADL3 | Positivo | Fatores macroeconômicos e drivers específicos são positivos para a companhia. Envelhecimento da população, crescimento do mercado de genéricos, além de maiores margens como produtos de higiene pessoal, entre outros, devem alavancar vendas e impulsionar rentabilidade. |
| Natura | NATU3 | Positivo | Companhia tem a possibilidade de obter maiores ganhos de rentabilidade com as melhorias feitas nos sistemas logísticos e de planejamento. Além disso, aponta a equipe de análise, a Natura manteve o alto pay-out apesar da alta do nível de endividamento. |
