SÃO PAULO - O Barclays elevou o preço-alvo para as ações da Localiza (RENT3), mas ainda não vê espaço para altas nos papéis, que possuem recomendação underweight (abaixo da média do mercado). A nova projeção de preço para os ativos da empresa é de R$ 31,00, pouco acima dos R$ 29,00 anteriormente estimados, mas ainda representa uma queda potencial teórica de 1,43% frente ao preço de fechamento da última sexta-feira (17).
De acordo com os analistas Daniel Spilberg e Guilherme Vilazante, que assinam o relatório do banco inglês, essa revisão acontece para incorporar os resultados do quarto trimestre de 2011 e novas projeções macroeconômicas. As ações estão atualmente em um nível de valuation considerado pouco atrativo e a empresa precisa apresentar quase o mesmo crescimento porcentual dos últimos anos nos próximos períodos para manter o preço da ação estável, o que parece improvável.
"Além de vermos desafios de execução muito maiores, a competição por parte de concorrentes internacionais também deverá se intensificar", afirmam os analistas.
Empresa ainda é lucrativa
Mesmo com um ambiente operacional mais duro, a companhia continua bastante lucrativa. Apesar da redução da taxa de juros brasileira elevar o ritmo de depreciação dos carros usados, por conta da atratividade de financiamentos e compra de veículos novos, a locadora de automóveis compensa esse efeito com uma troca de frota mais rápida, que permite a cobrança de tarifas mais altas. Desta forma, os preços cobrados pela Localiza devem crescer entre 2% e 4% neste ano, estima o Barclays.
