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SÃO PAULO – No dia em que Eletropaulo (ELPL4) comunicou que a Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) deliberou pela abertura de audiência pública sobre o 3º Ciclo de Revisão Tarifária Periódica da empresa, os papéis ELPL4 chamam atenção pelo seu desempenho negativo.
As ações da empresa registraram queda de 4,37%, valendo R$ 35,05, fechando na mínima do intraday – sexta maior desvalorização do Ibovespa. Já o benchmark da bolsa teve queda de 0,72%, aos 61.293 pontos. O volume financeiro dos ativos ELPL4 também foi bastante expressivo, totalizando R$ 78,08 milhões, bem acima da média diária dos últimos 21 dias, de R$ 28,68 milhões.
Segundo o analista da XP Investimentos, William Castro Alves, o movimento pode ser mesmo atribuído à revisão tarifária, mesmo que a notícia já fosse esperada pelo mercado. “Era esperado, pois já era para ter acontecido há um ano. O fato é que saiu, sendo um motivo para justificar a venda [das ações]. Os dividendos poderiam segurar [a queda], mas não foi aconteceu”, diz Alves ao fazer referência ao pagamento de dividendos será realizado no próximo dia 16.
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Alves explica que o processo de revisão tarifária tem como principal objetivo analisar o equilíbrio econômico-financeiro da concessão. Segundo ele, em razão do atraso na definição da metodologia para o 3º Ciclo de Revisões Tarifárias Periódicas, não houve tempo suficiente para atualizar as tarifas da Eletropaulo na data prevista no contrato de concessão, em julho de 2011.
“Com isso, a empresa terá de retroagir tal tarifa mais baixa para as cobranças de julho/2011 até a efetiva entrada em vigor do novo reajuste. Cabe a ressalva que para realizar tal feita a empresa já vem pro-visionando tais recursos”, diz. No entanto o analista da XP Investimentos não recomenda a venda das ações. “Entendemos ser prematuro ao investidor sair de sua posição na empresa, considerando que a mesma deverá confirmar o o pagamento de dividendos”, diz.
