SÃO PAULO - Apesar das sinergias possíveis entre a Rumo Logística e a ALL (ALLL3), a Cosan (CSAN3) não pretende realizar nenhum movimento de fusão entre as duas companhias por enquanto, após o anúncio de aquisição de 5,67% do capital social da empresa de logística. A informação é de Marcos Lutz, presidente-executivo da sucroalcooleira, que aproveitou para reafirmar a importância da subsidiária de transporte no grupo que comanda.
Em teleconferência com a imprensa para falar sobre a aquisição das ações, o CEO disse que o ciclo de investimentos em infraestrutura atualmente em curso no Brasil compensa o negócio. A empresa pretende ser parte importante deste momento da economia. “A Rumo hoje já representa uma parte importante do ramo de infraestrutura em transporte que a Cosan está montando”, revela.
ALL é estratégica
Lutz abriu a teleconferência dizendo que vê na ALL a grande “espinha dorsal” do agronegócio no País. Considerando que já existe um projeto de aproximadamente R$ 1,2 bilhão entre as duas em matéria de transporte, a empresa já confirmou essa opinião sobre a companhia de logística.
A Cosan também revela ver possíveis conflitos de interesse em novos negócios para as duas, mas diz que os benefícios são maiores. “A relação comercial funciona muito bem na prática”, avalia. Uma possível entrada em novas concessões ferroviárias no Brasil, que poderia trazer grandes problemas a essa associação, está descartada no momento.
Preço pago não foi alto, diz CEO
Justificando o alto preço pago pelas ações da ALL, o executivo diz que há duas possíveis falhas na precificação atual do mercado sobre os ativos. Uma delas é que a sucroalcooleira vê uma criação de valor bem forte para a empresa, ainda mais no atual momento da expansão de infraestrutura no País.
A outra é que, ao se comprar papéis de acionistas mais próximos da administração, o prêmio naturalmente tem de ser melhor. O mercado parece ter entendido que talvez ALLL3 estivesse com avaliação abaixo da justa, já que sua valorização na BM&F Bovespa era a maior do benchmark pela tarde. Já CSAN3 era penalizada, liderando a ponta vendedora do pregão.
Para conseguir o valor total de R$ 896,54 milhões, a Cosan descarta uma nova emissão. Segundo Lutz, não é o momento de diluir o preço das ações de sua companhia. Essa captação poderia ser feito através da criação de fundos com participação de minoritários, por exemplo. Mas o CEO diz que o montante está disponível em caixa para a operação.
