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A virada chegou? BRF deve ter Ebitda de R$ 1 bi e ver lucro crescer 570% no 3° trimestre

A companhia, que teve prejuízo líquido nos três últimos trimestres, divulga seu balanço após o fechamento do pregão desta quinta-feira
Por  Paula Barra
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SÃO PAULO – Após 3 trimestres seguidos no vermelho, a BRF (BRFS3) deve finalmente reportar lucro líquido em seu balanço, que será divulgado após o fechamento do pregão desta quinta-feira (9). A empresa, que faz parte da Carteira InfoMoney do mês de novembro (clique aqui para ver o portfólio completo), deve registrar resultado ajustado positivo de R$ 121,7 milhões no 3° trimestre de 2017, 572% maior do que os R$ 18,1 milhões registrados no mesmo período do ano passado.  

Para analistas do Itaú BBA, a empresa deve conseguir pela primeira vez desde 2015 não decepcionar o consenso do mercado e entregar uma melhora cíclica da lucratividade, que esperavam que ocorresse nos trimestres anteriores. O Bradesco BBI diz que o trimestre pode ser um “ponto de virada” para a empresa. 

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A expectativa da Bloomberg aponta para um Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 1,012 bilhão no período, crescimento de 14,27% frente ao registrado no mesmo trimestre do ano passado, enquanto a margem Ebitda (Ebitda/Receita Líquida) deve avançar 1,3 ponto percentual, para 11,7%.

Segundo o Bradesco BBI, essa projeção reflete apenas uma oferta menor de frango no Brasil e uma recuperação das exportação, mas há bons motivos para esperar por números ainda melhores – e que não estão incorporados nos modelos da empresa ainda.

Para os analistas do banco, há um potencial adicional de R$ 1 bilhão no Ebitda (+ 3 p.p. na margem) se a empresa melhorar a execução, sendo: 1) R$ 400 milhões de ganho na redução de capacidade ociosa que está em 75% – ante média histórica de 95%; R$ 300 milhões de ganho na diminuição da perda de FIFO (sistema de contabilidade usado em estoques), que chegou a tirar R$ 530 milhões do Ebitda nos últimos 12 meses; e 3) R$ 250 milhões de ganho na recuperação de participação de mercado (veja mais aqui). Considerando esses fatores, o preço-alvo da ação poderia ir para R$ 65,00, potencial de valorização de 53% frente ao patamar atual, apontam os analistas. 

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Apesar das expectativas positivas, as ações da BRF caem antes do balanço. Às 13h55 (horário de Brasília) desta sessão, os papéis da empresa registravam baixa de 1,55%, a R$ 42,59. 

A empresa realiza teleconferência sobre seu balanço amanhã às 9h30 (horário de Brasília). 

Veja abaixo as projeções para o balanço do 3° trimestre da BRF: 

em milhões – R$3T17E*3T163T17E/3T16
Receita Líquida8.6478.507+16,45%
Ebitda1.012885,6+14,27%
Margem Ebitda11,7%10,4%+1,3 p.p.
Lucro Líquido ajustado121,718,1+572,37%
*Projeção dos analistas compiladas pela Bloomberg

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