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SÃO PAULO – O bom desempenho dos mercados em março deixa uma impressão favorável para a renda variável nos próximos meses. No entanto, o panorama incerto para a economia global contém parte da euforia entre os investidores, que ainda esperam por sinais mais concretos de que o pior da crise já ficou para trás.
Dentro deste contexto, o Bank of America Merrill Lynch listou alguns “catalisadores” que podem acabar com o nebuloso período de bear market – tendência de baixa generalizada quando o mercado cai mais de 20% a partir de uma máxima anterior – enfrentado pelos principais mercados internacionais.
Na avaliação do banco norte-americano, são dois os fatores com potencial para sustentar uma recuperação mais robusta: um aumento nos preços do petróleo e um maior apetite por risco entre os investidores. Contudo, a instituição ressalta que “nenhum dos dois é possível imediatamente”.
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Apetite por risco ainda é baixo
Com relação ao primeiro item, a equipe do banco possui previsão de preços mais elevados somente em 2010, na medida em que a demanda por combustível for se recuperando nos principais centros consumidores, como os EUA. Além disso, ressalta a importância de um dólar mais fraco para que a cotação do barril seja retomada.
Já com relação ao segundo quesito, a instituição lembra que, apesar da melhora observada nas últimas semanas, seu indicador de apetite por risco ainda se encontra abaixo da média histórica. Além disso, ressalta que a evolução recente não tem se traduzido em uma maior exposição na renda variável.
Segundo os analistas do banco, o pessimismo dos investidores com os papéis dos bancos tem sido o principal entrave à recuperação do apetite por risco. Deste modo, eles esperam que as diversas medidas de apoio ao setor financeiro melhorem a percepção do mercado com o segmento, contribuindo assim para um aumento de posições mais arriscadas nas bolsas.
